本周鐵礦石價格震蕩偏弱運行。62%澳粉遠(yuǎn)期價格指數(shù)99美元/干噸，周環(huán)比下跌1.85美元/干噸，跌幅1.83%；青島港PB粉價格759元/噸，周環(huán)比下跌9元/噸，跌幅1.17%。
從宏觀來看，十年期美債收益率回升、刷新近七個月高位；美元指數(shù)反彈、徘徊兩年高位。美國上周初請失業(yè)金人數(shù)21.9萬人，預(yù)期22.4萬人，前值22.0萬人。中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳發(fā)布關(guān)于加快建設(shè)統(tǒng)一開放交通運輸市場的意見，突出適度超前開展交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；穩(wěn)步推進(jìn)交通運輸領(lǐng)域自然壟斷環(huán)節(jié)改革，鼓勵和引導(dǎo)社會資本依法依規(guī)參與鐵路建設(shè)運營。中國央行連續(xù)五個月縮量續(xù)作MLF、連續(xù)三個月保持利率不變，大額凈回籠1.15萬億。全國財政工作會議指出，2025年要實施更加積極的財政政策，持續(xù)用力、更加給力，打好政策“組合拳”。要提高財政赤字率，加大支出強度、加快支出進(jìn)度；安排更大規(guī)模政府債券，為穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)提供更多支撐。總的來看，本周鐵礦石價格震蕩偏弱運行。國內(nèi)宏觀政策真空期，市場交易逐漸回歸基本面邏輯；周四成材數(shù)據(jù)顯示，五大材總庫存繼續(xù)超季節(jié)性去庫走勢，目前絕對值為近五年同期最低水平。鐵水下行周期下港口鐵礦石庫存延續(xù)去庫，多空因素交織，鐵礦石價格震蕩偏弱運行。產(chǎn)業(yè)層面，鋼廠剛需補庫為主，估值偏高整體節(jié)前補庫積極性一般。本周從基本面來看，鐵礦石基本面供需雙弱。供應(yīng)方面，受前期發(fā)運影響，本期到港船數(shù)有所減少，到港量小幅回落；需求方面，周內(nèi)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示新增高爐檢修11座，復(fù)產(chǎn)5座，本期鐵水產(chǎn)量小幅回落；庫存方面，中國47港鐵礦石庫存呈現(xiàn)小幅去庫趨勢，絕對值處于近3年同期高位。
